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2020-03-27 08:31
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行情回顾：
两市早盘低开高走，全天维持弱势震荡，午后更是回落，三大指数集体收绿。农业种植、医疗器械概念维持强势，特高压、5G、消费电子等概念回调明显。个股依旧跌多涨少，同时多家3进4板都被按到跌停板（如金自天正、亚威股份），市场整体氛围较差。
连续反弹两天之后，今天情绪再度降温，虽然两市只是缩量小跌，但成交量仅6425亿，较昨天缩量明显，同时也创春节之后的新低。北向资金连续两天净流入后，今天全天净流出13.57亿元，外资也处在观望和犹豫期。
消息面：
1、财政部正研究支持湖北方案 应该会考虑加大转移支付和税费支持的力度。
2、3月26日晚九点华为迎来发布会，是否会带动产业链的反弹。
3、延安必康昨日子公司提出拆分上市，已被证监会连调查，拆分上市事宜搁浅。
4、商务部：鼓励各地出台措施，进一步稳定和扩大汽车消费。
板块方面：
今天主要想讲一下猪肉行业。我想通过几个部分去阐述我对于该行业的理解：
1. 行业集中度。猪肉目前属于大行业小公司阶段，大公司目前拥有智能化、标准化的管理和硬件，在后续的发展中，会逐渐显露出他的效率优势（例如大公司一个人能养2000头猪，小公司做不到）因此行业集中度会提高。
2. 壁垒方面。目前我所了解到的就是二元母猪—能繁母猪—三元仔猪—出栏，整条线下来需要经历15个月左右的周期，因此你一个新的公司想要进入行业，短期内是很难获利的，因此也能看出大公司在行业中的地位还是比较稳定的。
3. 产能、价格问题。这几年来看，受猪周期、非洲猪瘟等因素影响，我们国内目前的母猪数量是呈现一个下降趋势的，19年国内整体猪肉产量其实是下降的，出现了供不应求的现象，这也导致了猪肉在19年价格呈现一个大幅度上升的趋势。而收入=产能*价格，因此19年整体猪肉行业业绩都很优异，主要来自于价格的大涨。但我们也必须知道猪肉的价格瓶颈是牛肉，这么多年还是没有超越的。
4. 治理结构方面。如牧原股份、正邦科技本身是有比较多的子公司，管理上老板很难兼顾，因此公司提出股权激励政策（达到目标才有），让员工在工作上更有动力，同时也便于管理，对于公司发展还是很有优势的。
5. 今年展望。一方面猪肉作为民生行业，应该说是不可或缺的一部分。前面也提到价格已经走到了比较高位，因此今年预计不会在出现大幅度涨价，但从母猪的周期来看，今年产量会呈现一个大幅度的上涨，同时也能满足目前市场上的需求，因此收入=产能*价格，虽然价格没法上去了，但是产能还是可以大幅度提高。结合这些大企业的优势，整体来说，今年的业绩还是会呈现出大幅上升的。但是本身涨幅可能不是说巨大，更适合中线布局。
操作建议：
昨天市场上有提到说可能会短期内降息，但估计不是很靠谱。目前的成交量是一个很大的问题，因此维持这两天的观点不变：市场震荡筑底需要时间，不用急，有点耐心。短线追涨风险也在加剧，很容易被核按钮，因此建议以业绩为基础去布局中线投资。
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