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网络综合
2020-04-16 14:46
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4月16日，科创板西南第一股成都先导(688222，SH)上市交易。
4月16日，成都先导(688222，SH)科创板上市交易。
成都先导是一家药物发现领域的公司，主要依靠其核心技术——DNA编码化合物库(DEL)的设计、合成及筛选，为客户提供早期药物发现阶段的研究服务。公司董事长兼总经理JIN LI(李进)近期在路演活动中就曾表示，公司具体业务包括DEL筛选服务、DEL库定制服务、化学合成服务、新药研发项目转让等。
据介绍，目前成都先导已建成分子结构超过4000亿种的DNA编码小分子实体化合物库。以此技术平台为基础，成都先导已与多家跨国药物公司及生物技术公司建立商业合作关系，产生营业收入和利润。
成都先导的主要客户为国内外大型制药企业、生物技术公司、支持新药研发的基金会和其他领域公司等。2019年，杨森生物、默沙东、辉瑞、弗玛医疗、LG化学是公司的前五大客户，合计实现营收约1.7亿元，占营收比65.45%。
根据公司招股书介绍，DEL技术目前已逐步得到大型药企的广泛认可，全球排名前20的药企已经有18家企业在采用该技术进行原创新药开发。
此次成都先导发行4068万股，发行价格为20.52元/股，募资8.35亿元，发行后总股本40068万股。按照这一价格计算，成都先导发行时市值约为82.22亿元。
近几年，成都先导的资产和营收规模等快速增长。2017～2019年，成都先导的资产总额分别为1.5亿元、5.1亿元、6.4亿元，资产负债率分别为34.81%、21.35%、16.60%；营业收入分别为5321.87万元、1.5亿元、2.6亿元；净利润分别为亏损2308.07万元、盈利4496.05万元、盈利12026.61万元。其中研发投入占营收比分别为86.84%、40.92%、34.62%。
企业经营方面，从毛利率看，成都先导综合毛利率从2017年的66.62%增长至2019年的81.55%。
成都先导介绍，2017年度、2018年度及2019年度，公司主营业务毛利和各项业务板块毛利整体呈现稳定较快提升的趋势。随着公司业务模式成熟，DEL筛选服务、DEL库定制服务、自有DEL库化合物结构信息和筛选方法使用费收入，对毛利的贡献占主营业务毛利的比重较大，2017年度、2018年度及2019年度，占主营业务毛利比重分别为89.64%、86.99%和88.68%。
成都先导解释了毛利率高于同行的原因，一是公司DEL相关服务属于药物发现行业的细分技术领域，全球能够提供该类服务的公司数量很少，技术门槛较高，因此毛利率高于同行业水平；二是药物发现领域具有特色技术平台的公司(药石科技、维亚生物)的毛利率水平通常高于行业平均水平。
成都先导还表示，未来3～5年公司将继续升级DEL库规模、丰富分子种类，巩固核心竞争优势，一方面加大营销服务资源的投入以强化DEL筛选服务、DEL库定制服务的业务承揽能力，同时在相关技术服务领域展开探索，搭建涵盖系列临床前CRO研究服务的一体化、全流程服务平台，拓宽技术服务的范围。与此同时，公司将加大对新药研发创制的投入，搭建技术服务和自主新药研发并行发展的业务构架。公司将以技术研发和创新为驱动、以业务链条完善为支撑、以新药上市为长远目标，继续巩固在新药发现、创制领域的优势地位。
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