1万亿专项债提前下达，注意2个风险，泰晶转债将被强制赎回

1、疯狂逆转!注意2个风险!

综合东方财富等，昨日收盘，沪指涨0.63%，报收2878点;深成指涨1.51%，报收10883点;创业板指涨1.97%，报收2110点。成交量方面，沪市成交3038.90亿元，深市成交4172.21亿元，两市合计成交7211.11亿元，较上一交易日的6790.98亿元明显放量。外资方面，沪股通净流出11.8亿，深股通净流入45.0亿。

点评：昨天大A股的表演惊掉下巴，3大指数象征性低开了下，沪指早盘仅仅小跌20点，而后便迅速反抽，创业板率先暴拉，仅用3分钟就翻红，沪指也在午间收盘之前表示演不下去了，最后几分钟翻红。午后更是发力上攻，最后还收于全天的最高点，表现非常强势!而且这种强势完全靠自己，是实打实的资金进场买出来的反攻!

个股方面，指数酣畅淋漓，个股早闻鸡起舞，3000多股飘红，逾110股涨停，最流弊的还属科技股，成全场主角，一人挑起领涨大旗，半导体、光刻胶、芯片上演涨停潮，科创板不要太疯狂，7只个股涨停，28只涨幅超过10%，100家上市公司只有6只涨幅在3%以内!股民忍不住喝酒庆祝，贵州茅台涨2.7%，股价奔向1300，而ST股上演跌停潮，跌停50多家……

关于后市，警惕两个风险：1、虽然今年会出台很多政策刺激，但某些行业的政策可能会导致预期差。简单说就是，钱就那么多，不可能哪项政策都能落地到位;2、外围的疫情对全球的经济影响还是很大的，我们自然也很难独善其身，尤其是一些出口依赖性较大的企业，今年业绩影响会很大。加上金毛今年可能持续搞事情。

具体操作上，接下来注意板块或许加速分化，操作上适应市场节奏，做好高抛低吸。今天又是周四，法定砸盘日。大家注意下风险，不要看到一根大阳就什么都忘了!进攻板块：科技股以芯片(国产替代)、新基建、基建、农业、医药、消费等。

2、工信部批复组建两家国家制造业创新中心

据工信部网站，近日，工信部批复组建国家高性能医疗器械创新中心和国家集成电路特色工艺及封装测试创新中心。下一步，工业和信息化部将加强对两家国家制造业创新中心的监督指导，和有关地方共同推进创新中心加快建设，不断提升技术创新能力和行业服务能力，为制造业关键领域高质量发展提供有力支撑。

点评：科技股这两天不要太风光，连连被加持。最近西方蓄谋已久的“去中-国化”观点又被抛出来，要将全球产业链逐渐撤离我们市场，撤出去的产业不一定是回老美，可能去越南、印度甚至非洲，这个事情以前一直在做，但新冠疫情成为了他们加速的借口。

因此，在接下来的一段时间里，我们得做好自力更生的准备，尤其是在科技产业里，相关上市公司要么关门，要么努力发挥竞争力——国产替代。那谁能从加工厂变成真正的科技公司?谁能真正做到国产替代?这就很有遐想空间了!这也是最近科技股大涨的原因，资本市场管他是骡子是马，先炒一顿再说……

而现在不仅工信部赋予了科技特殊的使命，央行上海总部也声称要加大对集成电路、生物医药、人工智能等信贷支持，郭嘉队来了，地方也来，集中力量办大事，坚定发展高科技的突破。而特没谱这次还送了个大礼包，拟允许华wei参与5G标准建设，这是弯道超车的机会!涉及三大块，集成电路、生物医药、人工智能，又该起飞了!

笔者比较关心给半导体公司开绿灯、给扶持，那个半导体类的科技股，比如兆易创新、光刻胶概念等等，还有飞的空间。但笔者不建议去追涨，可以等二次回落的机会。

3、1万亿专项债提前下达 力争5月底发行完毕

综合央视新闻等，昨日的国常会要求，在年初已发行地方政府专项债1.29万亿元基础上，再提前下达1万亿元专项债新增限额，力争5月底发行完毕。允许小微企业和个体户延缓缴纳所得税，实施扩大内需战略，促进消费回升;创设政策工具支持银行更多发放信用贷款。

点评：提前下达一定规模专项债，意味基建会提速，利好大基建;而加大积极财政政策，包括提高财政赤字率、发行特别国债等。之前国常会有一个重要的表态，改造城镇老旧小区3.9万个，比去年增加一倍。这意味着，旧改接力棚改，成为了舞台的主角。这是巨大的市场，投资总额达4万亿。

但值得关注的是，也就是在昨日稍早，网传“此前规定不能发行棚改项目专项债，现在可以发行了。”(经济观察网)又有一条补充消息：“棚改专项债将恢复发行，部分地方已在梳理棚改专项债项目清单，监-管对本次棚改专项债提出三个要求，一是此次棚改专项债仅支持已开工项目，二是棚改项目必须纳入年度棚改计划任务，三是棚改项目信息与相关材料要件信息一致，如立项批复、用地预审、“一案两书”等。”

以上消息使人颇感吃惊，毕竟目前距离2019年9月国常会提出新发专项债不得用于棚改才刚过去了半年多，这么快就打脸了?于是市场出现两种解读：允许棚改项目申报专项债，是允许以往未完成的存量项目，目的是保证资金完工不烂尾。为对冲新冠疫情后经济下行的巨大压力，专项债政策松动，棚改再次回归。

如果是第一种情况，严格说不算是政策反转，但如果是第二种情况，就比较微妙了：不仅否定了9月6日国常会决议，也否定了2018年底以来对棚改的政策方针。

4、一夜巨亏63%!泰晶转债将被强制赎回

综合中国证券报等，5月6日晚间，泰晶科技发布提前赎回“泰晶转债”的公告。后续将公布赎回登记日、赎回程序、价格、时间等具体事宜。数据显示，当日泰晶转债收盘价为364.94元，转股溢价率为170.83%。也就说，一夜之间，买了“泰晶转债”的投资者，要亏掉60%。

点评：泰晶提前赎回，这意味着，在不远的将来，泰晶转债将以100多元的价格被赎回，意味着宣判了泰晶转债死刑，泰晶转债的上涨空间被彻底封杀了，今天就要踏上价值回归之路，而回归的途径就是——暴跌!别看高溢价转债似乎天天涨，但你不知道强赎的核按钮何时按下，一旦按下，就是万劫不复，灰飞烟灭!

其实，这个情节跟2个月前再升科技的再升转债差不多。今天泰晶转债暴跌不可避免，但其他高溢价转债，如横河转债、特发转债等，则有可能出现两种走向：资金成惊弓之鸟，纷纷出逃，转债跟随泰晶转债下跌;主力逆势拉升，吸引其他投资者跟风接盘，主力趁机出逃。

不管怎么样，建议没有持有高溢价转债的投资者，管住手，看看就好，不要以身犯险，出来混，总是要还的啊。高溢价转债的可怕之处在于，提前赎回是上市公司的权利，而不是义务。转债符合提前赎回的条件了，上市公司可以选择行使提前赎回权，也可以选择不行使，可以选择今天行使，也可以选择明天行使，随意性很大，防不胜防。

笔者之前说过，低于130元的可转债尤其是从来没有涨到过130￥的可转债风险较小。因为可转债也是个债，就算不涨，拿到最后，上市公司也是要还钱的，相当于有兜底价格。不过，可转债一旦价格过高，就变成了纯投机的工具，再加上上市公司在哪儿搅和，风险就很高了。

5、楼市巨变!北京西城宣布实施多校划片

综合中国日报等，近日，北京市西城区发布《北京市西城区教育委员会关于西城区2020年义务教育阶段入学工作的实施意见》(下称《意见》)明确，自2020年7月31日后，西城区购房并取得房屋产权证书的家庭适龄子女申请入小学时，不再对应登记入学划片学校，全部以多校划片方式在学区或相邻学区内入学。

点评：啥意思?多校划片是指一个小区对应多个学校。一个小区将对应多个小学初中，就算你买了这个小区的房子，也不确定到底能不能上热点学校，很可能被派位到普通学校去。也就是说你买了所谓的学区房，也可能被分到其他学校。曾经被国人追捧的学区房，估计要成为历史了，这彻底击溃了西城业主对学区房的信仰。

消息一出，西城区的房源挂牌量大增，一天之内，乐坛区域登记了64套房源，挂牌价比近期成交价跌去几十万不止，相关库存房源降价12套。以前学区房无疑成为了无数家长众星捧月的产物，一套和平10几平米的老破小都可以买上天价。现在形势大逆转，学区房业主拥有的教育特权瞬间化为乌有，手里的房子降价也在所难免。

啥影响?北京作为首都，往往是政策先行者，“多校划片”在北京敏感度最高的西城区得到落实后，势必向其他城市推进。很多人之所以买房，一个很重要的原因就是，只有买房落户，才能享受城市的公共资源。如果房子与公共资源脱钩，那很多人可以选择租房，依然可以好好享受城市生活。

西城区的学区房改革，之所以引起轰动，是因为背后的象征意义。这是一次重新洗牌!我们知道，学区房之所以值钱，并非因为房子，而是因为房子背后的教育资源。西城区出台这个改革意见，估计也是破除重重阻力的，因为这会动到很多人的蛋糕，既得利益者的阻力可想而知。但是最终，西城最终还是出了政策。