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证券日报
2018-10-17 16:57
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在资管新规和新监管态势下，券商正积极向大资管转型、经纪业务向财富管理方向升级，券商FOF型产品就是券商资管主动管理产品中的重要部分。
在资管新规和新监管态势下，券商正积极向大资管转型、经纪业务向财富管理方向升级，券商FOF型产品就是券商资管主动管理产品中的重要部分。
据《证券日报》记者近期统计数据发现，今年以来，券商FOF型产品最新平均收益率(指复权单位净值增长率，下同)为0.38%。尽管该平均收益率差强人意，但与平均收益率为-5.07%的公募FOF(不包括今年以来发行的公募FOF)相比，高出不止5个百分点，券商FOF型产品成功“逆袭”。
近些年，券商资管FOF型集合理财产品在沉寂多年之后，无论在成立产品数量还是收益率方面都有明显的回暖迹象。
据数据显示，今年以来，有数据可查的700只券商FOF型产品(仅计算2013年以后成立的券商FOF型产品)的年内平均收益率为0.38%，其中，328只FOF型产品的年内平均收益率为正，占比近五成。
具体来看，这700只券商FOF型产品中，最高收益率达到48.04%;收益率在10%以上的FOF型产品共有11只，收益率在4%至10%之间的FOF型产品共有163只，业绩表现十分抢眼。
相比而言，近两年公募FOF也受到热捧，首批公募FOF整体发行成绩较好，但实际投资业绩却不尽如人意。《证券日报》记者根据同花顺iFinD数据统计发现，去年获批成立的首批公募FOF全线亏损，平均收益率为-5.07%。券商FOF型产品与之相比，收益率更为可观。
具体来看，据同花顺iFinD数据显示，目前共有60家券商或券商资管子公司已发行券商FOF型产品。其中，中国银河证券的资管子公司银河金汇和中信证券的FOF型产品数量较多;银河金汇和华泰证券的资管子公司华泰资管的FOF型产品收益率较高。不过，作为券商集合资产管理计划的一小部分，券商私募FOF的总体发展一直不尽人意。相较于14万亿元的券商资管整体规模来看，券商FOF规模始终较小。
事实上，券商私募FOF的卷土重来与市场行情的变化有着直接联系。今年以来，大盘维持震荡走势，近期A股出现大幅波动，投资者的风险偏好也在发生变化。某大型券商相关人士告诉记者：“从投资角度来思考，今年以来市场不稳定因素较多，股市波动大，投资者在寻求绝对收益的同时开始转为稳健收益，私募FOF可以满足这一要求。目前中国FOF市场规模提升的空间很大，其中一支重要力量则来自券商资管发行的券商FOF型产品。”
尽管今年以来券商FOF型产品的平均收益率仅为0.38%，但仍有不少产品的业绩十分亮眼。
从单一产品角度来看，今年以来，银河稳盈系列的2只产品(银河稳盈9号次级、银河稳盈10号次级)分别位列第一、第二，今年以来收益率均为48.04%，管理人均为银河金汇。
银河金汇为中国银河证券的资管子公司，据了解，中国银河证券的券商FOF型产品一直走在行业前列，以FOF产品为主线而形成了权益类主动管理产品的规模化经营。中国银河证券表示，在资产管理业务上，公司积极探索、创新投资领域，通过FOF、QDII等领域进行了资管产品线多元化布局。
除此之外，华泰资管旗下的华泰华稳1号和华泰华盈1号的收益率位居第三、第四，今年以来收益率均为23.08%。此外，中航机电振兴1号、西藏同信同心滚雪球1号、众成政融1号、浙商金惠华中租赁系列、联储捷融1号的年内收益率也高于10%，管理人分别为中航证券、东方财富证券、联储证券和浙商资管。
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