全球油菜籽种植面积扩大，预计单产较高，消费量同比有所下滑

2020/2021年度全球油菜籽种植面积扩大，目前预计单产较高，加之预计消费量同比有所下滑，致使期末库存再度走高。其中出口下滑或致使加拿大期末库存偏高，澳大利亚油菜籽有望扩大出口。继续关注加拿大、澳大利亚油菜籽种植情况及疫情发展，不排除疫情扩散导致油菜籽、菜粕进口受阻的可能性。

2019/2020年度我国油菜籽产量略有下降，中加贸易关系紧张导致进口略偏紧，部分菜籽进口转向澳大利亚、俄罗斯等国，且加强了菜籽粕的直接进口。随着疫情防控不断好转，目前开机率及压榨量逐渐恢复，但国内油菜籽、菜粕库存位于绝对历史同期低位。

下游方面，年初疫情导致水产行业承压，随着国内疫情有所好转，餐馆陆续恢复营业，淡水鱼价格已略显回涨态势。考虑到4月起逐渐进入水产养殖旺季，湖北省为水产养殖大省，随着餐饮行业逐步解禁，或对菜粕饲料需求有所利好。但目前豆菜粕价差过小，或导致豆粕替代菜粕消费。

总体而言，在没有新消息的情况下，短期菜粕缺乏明确驱动，或以振荡为主。

本月USDA报告显示，2019/2020年度加拿大油菜籽期初库存383.1万吨；种植面积830万公顷，单产约2.29吨/公顷，产量约1900万吨；国内消费1065万吨；进口量15万吨，出口量920万吨；期末库存为313.1万吨。

2019年3月，加拿大油菜籽因被中方海关检查出中含有有害生物而暂停进口。加拿大媒体表示，2019年加拿大油菜籽对华出口量缩减近70%。根据USDA报告，尽管加拿大部分油菜籽出口转向欧盟、中东及北非等地区，但2019年总出口量同比压缩4.62%。

根据5月USDA报告数据，2020/2021年度澳大利亚预计种植面积为235万公顷，同比激增30.56%；预计单产为1.32吨/公顷，同比上升2.33%；预计产量约310万吨，同比增加33.05%。由于预计产量较为可观，预计澳大利亚油菜籽出口量将增加30万吨至210万吨。

5月USDA报告预计2020/2021年度欧盟油菜籽种植面积为545万公顷，单产为3.12吨/公顷，总产量1700万吨，同比增长1%；进口量为600万吨，同比增幅3.45%；消费2310万吨，同比下降1.39%；期末库存66.8万吨，同比下滑15.23%。

根据USDA报告预计，2020/2021年度我国产量1310万吨，同比下滑1.36%；进口量约250万吨，同比下降28.28%；国内消费1565万吨，同比下滑7.53%；期末库存114.5万吨，同比下滑4.18%。20/21年度我国产量1320万吨，进口量约250万吨，国内消费1575万吨，期末库存109.5万吨，同比下滑4.37%。

总体而言，目前单纯国产油菜籽供应难以满足国内消费需求，缺口部分主要通过进口进行补足。2020/2021年度油菜籽产量略有下降，但由于本年度国内需求量同样下滑，不至于造成供给偏紧，2020/2021年度供需相对平衡。

2020年第一季度，加拿大油菜籽对中国累计出口36.26万吨，较上一年度同期113.17万吨下滑67.96%；第一季度进口加拿大油菜籽仅占总进口量的56.17%，而上年度同期该比例则高达92.54%。

与此同时，澳大利亚油菜籽进口量有所上升，2020年第一季度自澳大利亚进口油菜籽就达到了20.86万吨，占第一季度总进口量的32.32%，远超2019年自澳大利亚油菜籽全年进口量13.35万吨。

我国自俄罗斯进口油菜籽量虽不大，但近年来在总进口量中占比同样呈现稳定上涨态势。2018年全年自俄罗斯油菜籽进口量占比约为4.29%，2019年则达到了6.88%，2020年第一季度该数据已达到了9.89%。