小晖看市5月27日早评

国际市场新闻

    布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至2020年5月20日，阿根廷2019/20年度大豆收获完成93.3%，比一周前的87.4%推进5.9个点，比去年同期高出8个点，这也是过去9年来的最快收获进度。天气干燥，气温温和，有助于收获加快。全国大豆平均单产降低到了2.9吨/公顷，低于上周的3.03吨/公顷。阿根廷已经收获的大豆产量为4720万吨，上周是4500万吨。

    【供需报告】美新豆播种面积8350万英亩（上年7610），收割面积8280万英亩（上年7500），单产49.8蒲（上年47.4），产量41.25亿蒲（预期41.20，上年35.57），出口2050亿蒲（上年16.75），压榨2130亿蒲（上年21.25），期末4.05亿蒲（预期4.52，上年5.80）。巴西大豆产量下调50万吨至1.24亿吨（预期1.229），阿根廷大豆产量下调100万吨至5100万吨（预期5110）。美新豆产量基本符合预期，而新豆出口预估明显增加抵消了此前陈豆出口大降导致新豆期初库存大增带来的大部分不利影响，使得美新豆期末库存预估最终稍低于此前市场预期，但巴西大豆产量预估调降幅度不及此前市场预期，这令全球大豆供应压力犹存，故而本次报告对市场影响略显偏空。

    USDA种植面积报告：美国2020年大豆种植意向面积8351万英亩，此前市场预期8470万英亩，去年同期7610万英亩；美国2020年玉米种植意向面积9699万英亩，此前市场预期9425万英亩，去年同期8970万英亩

   美国农业部(USDA)5月11日发布的生长作物报告显示，美国53%的大豆已种植，去年同期为16%，五年均值为38%。大豆种植快于往期，通常意味着将迎来一个不错的生长季。这也给大豆市场带来压力。   

    阿根廷谷物出口商会表示，由于阿根廷采取措施应对新冠病毒大流行，运送到大豆压榨厂的大豆数量已经大幅削减。阿根廷是全球头号豆粕和豆油出口国。阿根廷谷物出口商会（CIARA-CEC）称，全国70多个城市控制农产品在其辖区内的运输，以遏制新冠病毒蔓延。该商会代表邦吉和路易达孚公司等国际公司。商会负责人Gustavo Idigoras称，运送到帕拉纳河两岸的大型压榨厂的大豆数量已经大幅减少。帕拉纳河是阿根廷主要的谷物运输通道

    国际谷物理事会（IGC）近期发布的月度报告称，2020/21年度全球谷物产量将达到创纪录水平。2020/21年度全球大豆产量预期增至3.66亿吨，高于上年的3.41亿吨，因为美国的大豆播种面积增加。报告称，虽然大豆期末库存可能略微增加，但是可能依然紧张，因为期初库存偏低，需求增加。       

国内市场新闻

   中国农业部4月20日发布的2020-2029年农业展望报告称，2020年中国大豆进口量预计达到9248万吨，2025年预计增至9662万吨，2029年将增至9952万吨。此外，2020年中国大豆产量预计为1881万吨，同比增长3.9%，压榨量预计为8598万吨。未来十年里中国大豆消费将稳步增长，将会继续主要依赖进口。    

   据多位知情人士透露，4月14日开始，中国国有农企购买了5批近100万吨的美国美湾大豆，船期7月至10月。新成交的2船8月船期的美湾大豆CFR中国价格为芝商所7月大豆合约加165美分/蒲，这与巴西大豆对中国出口价格几乎相当。过去几个月，中国一直没有大量采购美豆，此次大批量采购引起了市场关注，但尚不清楚该批采购是用于压榨还是作为储备。路透社周四下午报道称，中国正准备购买约1000万吨大豆、2000万吨玉米和100万吨棉花作为国储，以帮助保护自身免受冠状病毒疫情造成的供应链中断的影响，并履行承诺购买更多美国农产品。但截止目前，中国增加国储的传言尚无官方证实。

   中国海关总署5月7日发布的数据显示，2020年4月份中国大豆进口量同比减少12%。恶劣天气导致头号供应国巴西的大豆装运延迟。海关数据显示，4月份中国进口大豆671.6万吨，低于上年同期的764万吨。

期货市场分析

"玉米2009合约"   新年度玉米抛储在即，限制了短线反弹空间。技术上近两日多方有暂维持在2030元以上持稳整固并测试20日均线的意图。而近8--12交易日内短期走势有转入2000元至2100元区间震荡的要求。操作上：以短线及投机策略顺势参与为宜；2030元以上投机走势反弹偏多思路为主。若失守2030元或3日内不能收复持稳2050元以上，多单应注意先行获利。短线多单风控在2010元。短期看多可关注2000元附近能否构筑企稳信号。              

"豆一2009合约"   技术上短线有暂维持4510元以下区间震荡整理的要求。操作上：以投机分水岭4380元为风控，期价持稳于4380元以上投机走势偏多，隔夜持有空单需谨慎。但在接近4500元附近不宜追多操作亦需谨慎。若失守4380元则需警惕短线有下探4280元方向寻求多方支持的要求，届时不宜隔夜持有多单。而短期及更长周期看多及多单思路则以4220元为止损，逢低参与或持有。                  

"豆粕2009合约"   近日关注2800元的收复持稳情况。操作策略：2760元以上为投机反弹、震荡走势，日内期价维持在2770元以上运行则以投机偏多思路对待，关注2800元的收复持稳情况。短期看多思路则以5-8个交易日内向下不跌破2680元则届时可以逢低布局为宜。               

"菜粕2009合约"   技术上短线反复拉锯震荡，蓄势行情，3日内关注2340元的收复持稳情况。操作策略：2310元以上投机走势为反弹，以偏多思路对待为主；近两日关注2340的的收复情况。2340元以下隔夜看多仍需注意仓位控制。短期看多关注2280元至2250元附近区间企稳信号逢低布局。        

"豆油2009合约"技术面    短期位于5300元至5700元大区间震荡格局，短线投机走势则为偏多反弹行情。操作策略上：当前适宜以多空分水岭4380元为风控，以短线投机思路顺势参与为主。  期价持稳在5450元以上投机偏多，逢低看多思路为主，日内关注5520元的收复持稳情况。

"棕榈油2009合约" 短线反弹后的震荡整理行情，关注20日均线的持稳情况。操作上：4550元以上投机偏多思路为主，近两日关注4640元的收复情况，若跌破4550元则短线有再度转入二次下探整理的格局，届时不宜隔夜持有多单。短线看多则以4470元为止损逢低布局较为妥当。 

"郑油2009合约"   技术上短期继续维持箱体区间震荡格局。操作上：期价持续在6760元以下运行投机走势为偏弱震荡态势，隔夜持有多单仍需谨慎。近两日关注20日均线附近的持稳情况。短线及短期看多暂时观望，关注6730元、6650元附近企稳信号再行参与较为妥当。