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中国证券报
2019-05-22 14:01
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随着申请机构变多，叠加科创板开板在即等因素，目前备案趋严。
“申请科创板打新的机构和个人太多，几乎每天都有。前段时间申请机构少，备案较快。随着申请机构变多，叠加科创板开板在即等因素，目前备案趋严。”北京某私募人士说。除了备战网下打新，今年以来已有数十只科创类私募基金产品完成备案，涉及股权投资、证券投资、创业投资等类型。
私募网下打新审核严
“还在申请中，大约用两个星期备案，两个星期拿到CA认证，就是科创板打新认证的UK，像个U盘。”上述北京某私募人士说。另一家私募则表示：“一个月属于快的，目前已被反馈了好几次。”
4月23日，中证协下发《科创板首次公开发行股票网下投资者自律管理办法(征求意见稿)》，要求参与科创板打新私募基金管理人的管理总规模连续两个季度10亿元以上，且管理的产品中至少有一只存续期2年以上的产品，申请注册的产品规模应为6000万元以上。
一位私募运营人士介绍，上述要求将很多机构排除在外。此外，私募备案时还要提供公司风控方面的各项制度，以及估值定价模型，充分阐明对科创板个股的定价机制和买入卖出的时机选择。另有券商人士表示，虽然征求意见稿指出申请注册的产品规模应为6000万元以上，但建议6000万元应为股票市值，而非固收现金等资产。
各类产品备案热情高
截至5月21日，基金业协会官网显示，今年以来已有超过27只带“科创”字样的私募基金产品完成备案。从备案时间看，备案节奏正在加快，仅4月就有12只相关产品完成备案，5月以来备案的产品已达7只。
从类型看，相关备案产品既有证券类私募基金产品也有股权类私募基金产品。例如，近期完成备案的数字矩阵爱尔兰科创、贵源科创一号、乾晟科创价值2号属于证券类私募产品，广州华宇科创、交银科创股权、天诺中风投科创并购等属于股权或创投私募基金。有业内人士表示，设立科创板并试点注册制是资本市场的重大改革，各家机构都在捕捉投资机会。部分一级市场股权私募机构发行面向科创企业的股权私募产品，寄希望于企业未来登陆科创板实现退出，也有部分股权类私募计划成立专门的科创板打新产品。而证券类私募方面主要看重科创板打新及二级市场投资机会。
打新收益存分歧
私募参与网下打新的热情源于投资者对网下打新收益的期待，不过针对科创板打新的收益，业内还存在一定分歧。北京某大型私募表示：“首批上市的科创板企业股价表现好的概率较大。”也有私募基金经理表示，科创板上市个股存在破发风险，打新基金获得的股份通常有锁定期，科创板打新不是绝对安全。根据交易规则，科创板新股上市初期不确定性较大。
除了打新策略，也有很多私募机构关注投资科创板优质企业的机会。北京某中型私募基金总经理表示，坚信科创板未来将有相当比例的优质上市公司。
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