赞一下（20）
换一批
客服微信号：Xingruihe88888
(工作时间：周一至周五8:00-18:00)
打开微信,扫一扫登录
网络综合
2020-06-03 08:52
16947
20
收藏已收藏（0）
截止到周一市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向9分（情绪乐观），期权市场数据表明基于最近一日和三日的波动率风险溢价、认购期权隐含波动率斜率、波动率价差的边际变化指标、波动率期限结构的边际变化指标和认购认沽期权成交比率的边际变化指标均表现乐观。
随着标的市场波动下降，金融期权量能大幅萎缩，沪市50etf期权行情成交量减少29.2%至136.3万张，沪市、深市、中金所300期权成交量分别下降40.3%、46.8%、42.2%至114.8万、15.5万、3.7万张，沪市300期权成交量达到50etf期权行情的84.2%份额，因300ETF的单张合约价值更大，其成交金额已赶超50ETF期权。50ETF期权成交PCR为0.88，沪深两市300ETF期权成交PCR分别为0.94、0.97，认沽期权成交量低于认购期权。当月ETF期权合约成交占比在85%附近，投资者主要集中在当月6月合约上进行交易。
金融期权持仓量继续积累，当前沪市50ETF、沪市300ETF、深市300ETF持仓分别变化1.1%、-0.7%、-0.5%、4.5%至251.4万、188.3万、34.3万、9.2万张，合计持仓483.2万张。其中沪市300ETF期权持仓为50ETF期权的74.9%，当月合约持仓量占比在75%左右，7月合约上也积累了9%左右的持仓。
截止到周一市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向9分（情绪乐观），期权市场数据表明基于最近一日和三日的波动率风险溢价、认购期权隐含波动率斜率、波动率价差的边际变化指标、波动率期限结构的边际变化指标和认购认沽期权成交比率的边际变化指标均表现乐观，认购认沽期权成交比率表现谨慎，整体而言期权市场情绪乐观。
上个交易日期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率指标表现乐观，波动率期限结构的边际变化指标表现中性，最近一日波动率风险溢价的边际变化、认购认沽期权波动率价差的边际变化、最近三日波动率风险溢价、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。从标的日内走势来看，早盘高开后缓慢上行，最终标的上涨2.21%，50指数上涨2.27%，标的走势高于水晶球指数的预期。
行情起势的标志之一是当前k线站上长中短所有周期均线的上方。顺势而为持有标的，与行情同涨同跌是一种选择，而期权策略中更推荐买入债务垂直价差组合。换言之，对牛市行情来说，买入平值Call并卖出虚值Call；对于熊市行情而言则是买入平值Put卖出虚值Put。所谓“债务”垂直价差，是因为组合建仓时付出保证金，整体来看是期权的买方，并且最关键的是波动率的多头。
随着趋势逐步加强，期权市场隐含波动率也会被推至高位，为买权持有者带来波动率维度的额外收益。本阶段的垂直价差组合可适当选择更大比例的买权数量，同时持有标的头寸也是合适的，趋势行情获利的核心部分来源于此。随着行情的推进，卖出虚值期权逐渐变为平值时平移持仓，选择行权价时始终保持买入期权为平值附近，卖出虚值期权。
特别值得注意的是，矫枉过正是市场情绪的常态，牛熊趋势尾声往往伴有大幅回落或反弹，此时的期权隐含波动率反而易涨难跌。持有的卖权头寸在波动率反弹的环境下容易出现权利金“不降反升”的现象，激进交易者可伺机加仓卖出更多高IV虚值期权，而偏稳健的操作方式是逐步平仓止盈离场。
分享到
闽公网安备 35010302000482号